本片改编自古龙原著的武侠小说，描述大侠傅红雪的故事，由陈勋奇导演，在大陆拍摄外景。狄龙在片中一身黑衣，持黑刀骑黑马还挂著一副冷脸去找人报仇。在寻仇过程中，神秘人叶开一直纠缠著他，不知身份是敌是友，而美女沈三娘跟他产生了一段情，最后还为了救他而死在他怀中。经历种种波折后，傅红雪终明白自己的真正身份，也觉悟到母亲从小灌输给他的仇恨思想只会带来孤独寂寞，因而放弃杀人生涯。影片拍得颇为认真，并非纯粹卖弄打斗之作。合演者尚有陈勋奇、陈玉莲、袁咏仪、袁洁莹、张智霖、罗家良等。