怀才不遇的作曲家阿杰（刘青云）疏远了在歌坛日渐走红的玫瑰（刘嘉玲），搬到油麻地的一座旧楼，认识了隔壁戏班班主的爱女阿敏（袁咏仪）。阿敏自小患骨癌，但凭借顽强的性格、乐观的天性战胜了病魔。在阿敏的鼓励下，阿杰找回了失去的自信，重新投入创作。正当他俩为阿杰的成功庆祝时，阿敏旧病复发。深爱阿敏的阿杰在阿敏病危时送上戒指定情，阿敏不忍阿杰痛苦一生，劝阿杰和玫瑰复好，自己逝去。

　　导演潘垒以全新手法演绎文艺经典，找来青春偶像胡燕妮和凌云重演经典名片《不了情》，手法沉实，成绩突出，同样赚人热泪。《新不了情》继承歌女生涯原是梦的文艺精神，加入了时代元素，在简单爱情故事中，反映出七十年代的潮流气息，再成为新一代典范。本片荣获第16届亚洲影展最佳彩色摄影奖及第8届金马奖优等剧情片。而胡燕妮更凭此片勇夺金马奖优秀演技特别奖。