全新编写的故事描述千年树姥于百年后复活遗害人间，白云老和尚和年轻的十方路经兰若寺，见鬼气阴森而留下擒妖。十方遇女鬼小卓，竟渐生情愫。白云则不敌树姥而被擒，十方在燕赤霞相肋下营救师父，小卓亦背叛姥姥相助。

    徐克与程小东合作的《倩女幽魂》，拍到第三集时作了一个相当大的变动，原来的书生张国荣与道士午马退出演员阵容，改由梁朝伟饰演的十方和尚担纲，张学友饰演的燕赤霞则以他的偶像命名，而原来的倩女王祖贤和姥姥刘兆铭则保留，加上性感的利智饰演冶艳女鬼。
    整部影片的商业设计意味太浓，失去了首集的人性笔触和幽默感，但特技场面仍有可观。